投资向何处去－资讯－综合－理财专栏－资讯频道

投资向何处去

2008-4-9 解放日报字体［大中小］

　　照目前的趋势，人民币破7之后，还会一路继续增值下去。人民币对外购买力将随之上升，但是，对内购买力却因为实际利率(物价水准上涨过快，名义利率上调幅度有限)迅速下降的因素而下降。

　　可以预料，外贸出口企业的压力必然加大。一下子失去成本优势的企业能否通过海外投资战略、生产管理效率的改善、开发替代性的国内市场、建立良好的融资环境等方式，走出“价格困境”，将决定其今后生死存亡的结局。具有竞争优势的企业则会利用人民币的强势开展海外并购的运作，寻找更为有效、附加价值更高的国际产业链中的地位。同样，这样做大做强的战略还是要有良好的制度体系和一流人才管理团队的保证。

　　中国消费者面临人民币外强内弱的特点，无论是消费支出还是储蓄方式上，会更广泛地去选择价格便宜的商品，收益更高的投资方式。比如，进口消费品的购买意识和海外旅游的欲望会不断加强。同样，有海外商务和投资题材的企业和金融机构会备受关注。比如，旅游业、能源产业、初级产品行业、素材、技术进口依赖的行业等股票都可能会被青睐。有实力的海外投资的企业和金融机构群的股票也会被看好。当然，这要取决于海内外的实际投资收益差距的大小。不过，目前美国经济衰退和国内物价上涨的两大负面因素，确实对海内外投资带来了很大的不确定性。再加上海内外资本市场在这一轮美国金融的震荡中出现了信心低迷的状态，这给中国的股票市场的投资环境也蒙上了一层阴影。不过，人们的风险偏好程度会因此有很大的向下修正趋势。比如，越来越多的人会更加偏好投资稀缺的初级产品和能源产品，甚至大都市热闹区中的房地产，因为这些“资产”存在明显的供不应求关系，从而可以确保未来较大的收益空间。不过，孙立坚认为，这种“无奈”的选择，事实上对全球产业和新兴市场的健康发展是很不利的。

　　说到具体投资方向，陈家琳推荐轻工业、节能减排、自主创新等题材，基金可选择一些配置型基金或自己组合来降低风险，债券也是很好的投资。对于基金的选择，应看其管理人、公司的核心竞争力，而不是看哪个明星基金经理好就买哪个。

（作者：编辑：luying）

【收藏】【推荐】【打印】